2025년 이후 국내 유황 시장은 급격한 가격 급등을 경험하며, 연초 톤당 약 1,500위안에서 현재 3,800위안 이상으로 100% 이상 상승하여 최근 몇 년간 최고치를 경신했습니다. 중요한 화학 원료인 유황 가격의 급등은 하류 산업망에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.이산화황유황을 핵심 원료로 사용하는 시장은 상당한 비용 압박에 직면해 있습니다. 이번 가격 인상의 주요 원인은 세계 유황 시장의 공급과 수요 불균형이 심각하기 때문입니다.

국제 공급의 지속적인 감소는 여러 요인으로 인해 공급 부족 현상을 더욱 악화시켰습니다.

전 세계 유황 공급은 석유 및 가스 처리 부산물에 크게 의존합니다. 2024년 전 세계 유황 총 공급량은 약 8,070만 톤으로 예상되었으나, 올해 공급량이 크게 감소했습니다. 중동은 전 세계 유황 공급량의 32%를 차지하는 최대 공급 지역이지만, 주로 인도네시아와 같은 신흥 시장에 공급하는 데 집중되어 있어 중국 시장에 대한 공급량이 제한적입니다.

전통적인 주요 유황 수출국인 러시아는 한때 전 세계 생산량의 15~20%를 차지했습니다. 그러나 러시아-우크라이나 분쟁으로 인해 정제 시설 운영의 안정성이 크게 저하되어 생산량의 약 40%가 영향을 받았습니다. 러시아의 수출량은 2022년 이전 연간 약 370만 톤에서 2023년 약 150만 톤으로 급감했습니다. 2025년 11월 초에는 EU 역외 기관에 대한 수출이 연말까지 금지되는 수출 금지 조치가 발표되어 일부 국제 공급망이 더욱 차단되었습니다.

더욱이, 신에너지원의 광범위한 도입으로 휘발유와 디젤 같은 기존 에너지원의 소비가 감소했습니다. OPEC+ 산유국들의 원유 생산량 감축 합의 이행과 맞물려 전 세계 석유 및 가스 처리량 증가세가 정체되었고, 유황 부산물 생산량 증가율도 크게 둔화되었습니다. 한편, 중앙아시아 일부 정유 시설들은 기존 매장량 유지 또는 고갈로 인해 생산량을 대폭 줄여 전 세계적인 공급 부족 현상을 더욱 심화시키고 있습니다.

국제 수요도 함께 증가하고 있습니다.

공급은 감소하고 있는 반면, 국제적인 유황 수요는 구조적인 증가세를 보이고 있습니다. 수요 증가의 핵심 지역인 인도네시아는 칭산(Tsingshan)과 화유(Huayou) 같은 현지 기업들의 니켈-코발트 제련 프로젝트(배터리 소재 생산에 사용)로 인해 유황 수요가 높습니다. 2025년부터 2027년까지 누적 수요는 700만 톤을 넘어설 것으로 예상됩니다. 니켈 1톤 생산에는 유황 10톤이 필요하기 때문에 전 세계 공급에 상당한 영향을 미치고 있습니다.

농업 부문의 견고한 수요 또한 이러한 추세를 뒷받침합니다. 전 세계 인산비료 수요는 봄 파종기 동안 안정적이며, 인산비료 생산량의 52.75%가 황으로 구성되어 있어 세계 황 시장의 수급 불균형을 더욱 심화시키고 있습니다.

이산화황 시장은 비용 전가에 영향을 받습니다.

황은 생산의 주요 원료입니다.이산화황중국의 액체 이산화황 생산 능력 중 약 60%는 황 생산 공정을 이용합니다. 황 가격의 두 배 상승은 생산 비용 상승에 직접적인 영향을 미쳤습니다.

시장 전망: 높은 가격은 단기적으로 변동될 가능성이 낮습니다.

2026년까지 유황 시장의 공급과 수요 불균형이 근본적으로 개선될 가능성은 낮아 보입니다. 새로운 해외 생산 설비 확충이 뒤처지고 있기 때문입니다. 분석가들은 낙관적인 시나리오에서도 2026년 유황 가격이 톤당 5,000위안을 넘어설 수 있다고 예측합니다.

그 결과,이산화황시장은 완만한 상승세를 이어갈 수 있습니다. 환경 정책이 점점 더 엄격해짐에 따라,이산화황순환 경제 모델과 대체 공정에서 우위를 점하는 생산자는 경쟁 우위를 확보하게 될 것이며, 산업 집중도는 더욱 심화될 것으로 예상됩니다. 장기적인 세계 유황 공급-수요 패턴의 변화는 전체 산업 사슬의 비용 및 경쟁 구도에 지속적으로 영향을 미칠 것입니다.

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